·美联储会议纪要显示过早降息存在风险

　　·美联储官员集体“放鹰”

　　·欧洲央行会议纪要：成员普遍认为讨论降息为时尚早

　　·澳联储按兵不动需要“一些时间”来确定通胀是否下降

　　·韩国央行维持基准利率3.5%不变

　　·土耳其央行维持利率不变

　　【全球央行动态】

　　·美联储21日发布的1月货币政策会议纪要显示，联邦基金利率可能已达峰值，但过早放松货币政策立场存在风险。

　　·美联储官员上周讲话一览：

　　美联储副主席杰弗逊表示，美联储可能在今年晚些时候开始降息，但需警惕面对通胀形势改善而过度放宽货币政策的危险。

　　美联储理事沃勒表示，1月份消费者价格飙升，需要谨慎决定何时开始降息，尽管他仍预计今年晚些时候将开始降息。鉴于经济和劳动力市场的强劲，放松政策“没有太大的紧迫性”。

　　美联储理事鲍曼表示，尚没有足够信心确认经济走向，目前不是降息时机。

　　纽约联储主席威廉姆斯表示，可能在今年晚些时候降息，加息不是他预想的基本情况；预计今年消费支出增长将放缓；如果通胀进展停滞，将不得不重新思考前景。

　　里士满联储主席巴尔金表示，近期经济数据表明，尽管美国整体通货膨胀状况有所改善，但部分行业的价格压力仍然过高。

　　费城联储主席哈克表示，美联储目前可以按兵不动，暂无降息的急迫性。

　　·欧洲央行会议纪要显示，经济活动和通胀的最新发展与当前货币政策立场一致，成员普遍认为讨论降息为时尚早。

　　·欧洲央行最新调查显示，欧元区消费者对未来一年的通胀预期有所上升，从去年12月的3.2%上升至今年1月的3.3%，对未来三年的通胀预期则保持稳定。

　　·欧洲央行官员上周讲话一览：

　　行长拉加德表示，欧元区四季度薪资数据令人鼓舞，但降息动作仍需确信通胀放缓可持续。

　　管委霍尔茨曼称，宁可晚一点、快一点降息，也不要过早降息，不认为会在美联储之前降息。

　　管委内格尔称，最好以渐进的方式降息，首次降息也不应操之过急。

　　管委斯图纳拉斯称，绝对不会在3月份降息，预计6月将首次降息。

　　·英国央行行长贝利表示，政策沟通已采取果断行动，降息太快有逆转的风险。

　　·德国央行19日发布月度报告显示，德国经济可能在今年第一季度小幅萎缩，让面临多重挑战的德国经济陷入技术性衰退。

　　·澳储行2月会议纪要显示，鉴于经济前景存在相当大的不确定性，且通胀成本居高不下，不排除进一步加息的可能性是合适的。

　　·韩国央行初步核实数据显示，截至2023年12月底，韩国居民债务为1886.4万亿韩元，创下历史最高纪录。

　　·韩国央行维持基准利率3.5%不变，为连续第九次按兵不动。同时，韩国央行维持今年经济增长预期2.1%不变，并维持CPI上涨预期2.6%不变。

　　·土耳其央行表示，目前的政策利率水平将维持不变，直至每月通胀的基本趋势出现显著而持续的下降为止。

　　【市场观察】

　　·高盛分析师不再预期美联储在5月降息，并预计今年将有四次25个基点的降息，因决策者的言论暗示他们并不急于降息。美联储理事沃勒表示，需要再观察几个月的通胀数据，以确认经济是否在走向物价稳定的轨道上。高盛分析师称，由于只有两轮通胀数据出炉，而且距离5月美联储会议还有两个多月的时间，沃勒的言论暗示，美联储不太可能像之前预期那样最早在5月降息。高盛预计美联储2025年会进一步降息，预计最终利率在3.25-3.5%维持不变。

　　·摩根大通发布报告称，美国经济正面临滑向滞胀困境（即低增长和持续高通胀的时期）的风险。这一观点与之前市场上众多的“金发姑娘”预测形成了鲜明对比。此前，不少市场分析师乐观预计，美国通胀将会逐步降温，而经济会强劲增长。近期美国消费者价格（CPI）和生产者价格（PPI）的回升，令美国经济乐观情绪蒙上阴影，投资者的论调可能从预期“金发女孩”情境转变为回归20世纪70年代的“滞胀”。鉴于股市上涨、劳动力市场吃紧以及政府财政支出高企，通胀走高并不令人意外。

　　·汇丰全球研究经济学家在报告中表示，日本央行在加息方面需要谨慎。首先，近期收入增长继续落后于通胀，导致家庭购买力恶化，进而可能减缓消费。其次，即使工资上涨推动的通胀加速导致名义利率上升，日本经济能否承受实际利率的大幅上升仍是未知数。只有在生产率增长提速的情况下，实际利率才能在不影响经济增长的情况下上升，而目前几乎没有迹象表明生产率增长有所提速。

　　·荷兰合作银行经济学家将新西兰元兑美元1个月和3个月预测从0.6000分别修改为0.6100和0.6200。荷兰合作银行表示，虽然新西兰元可能会因新西兰联储维持利率不变而遭到抛售，但新西兰元的下行潜力应该受到限制，因为人们认为新西兰联储取消紧缩政策的步伐将是缓慢的。鉴于新西兰联储将滞后于美联储首次降息，从12个月来看，新西兰元兑美元有上涨至0.6500的空间。

　　【本周重点关注】

　　·周一

　　16:00 欧洲央行管委Vujcic发表讲话

　　17:00 英国央行副行长布里登召开关于审慎监管的会议

　　19:00 英国央行首席经济学家皮尔发表讲话

　　19:30 欧洲央行管委斯图纳拉斯发表讲话

　　·周二

　　00:00 欧洲央行行长拉加德出席关于欧洲央行2022年年度报告的辩论会

　　时间待定俄罗斯央行公布货币政策报告

　　·周三

　　09:00 新西兰联储公布利率决议和货币政策声明

　　10:00 新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会

　　·周四

　　01:00 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克参加炉边谈话

　　01:15 2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯参与炉边谈话

　　01:45 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯参加长岛协会组织的经济简报会

　　23:50 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

　　·周五

　　00:00 2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比就货币政策发表讲话

　　02:15 2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就金融稳定和监管发表讲话

　　08:05 新西兰联储主席奥尔发表讲话

　　09:10 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

　　18:00 欧洲央行管委霍尔茨曼发表讲话