贺宛男:A股的最大隐患是什么?
2025-07-03 【 字体:大 中 小 】

日前,中央政治局召开会议分析研究当前经济形势和经济工作,会议特别提到:“要推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展,及时跟进监督,消除隐患。”
政治局会议同提五大市场,可谓史无前例!而且将股市放在信贷市场之后的第二位,其重要性不言而喻。
信贷没什么说的,一年170多万亿存款,125万亿贷款,其地位之重要哪个市场也无法与之相比的。问题是,这次为什么将股市的位置放得如此之前,如此之高?在笔者看来,重点还在后面10个字:即“及时跟进监督,消除隐患”。
股市的隐患在哪里?必须“及时跟进监督”的最大隐患又是什么?
失信、违法、犯罪成本太低,是A股市场的最大隐患。
本周二,中央政治局会议次日,股市受之鼓舞,投资者本来已经看到了希望。可此后三日市场信心大挫,一个重要原因就是临近年报、季报披露最后几日,一批害群之马纷纷露出狰狞的面目,杀向本已脆弱的市常
ST龙力,突然将2017年原盈利1.17-1.76亿,增长0-50%,修改为巨亏34.83亿!理由是,公司因涉嫌违反证券法律法规,被证监会立案调查。经公司自查,发现需增加营业外支出27.37亿元,补充计提资产减值准备4.11亿元,增加财务费用3.66亿元。
去年11月28日,ST龙力称要筹划重大重组,股票突然停牌;11月29日公告二股东减持数百万股(注意:9月15日至20日减持,为什么此时才公告?);而后,在停牌的四个多月中,一连串坏消息雪片般飞来:实控人股权全部质押、冻结、触及平仓线;董监高股票减持(停牌前11月23日至27日减持);被证监会立案调查;巨额债务违约;募股资金专户不明不白地钱款被他人提走;对外担保10多亿元,之前公司从未披露过;公司六家银行十几个账户全部被冻结,冻结金额达22.83亿元……
一直到4月11日,又轻描淡写的一句“重大重组条件未成熟”,股票复牌。
6万多中小股东就这样全部被“闷杀”,想逃都没处逃。
这是一般的信披违规吗?这是明目张胆的犯罪!是的,有律师说中小股东可以维权。但到4月27日年报出来,公司净资产已为-3.67亿,且被会计师“拒绝发表意见”,按相关规定,股票可能直接退市。此时此刻,中小股东向谁维权?又拿什么维权?
笔者不明白的是,明明规定停牌不得超过90天,为什么ST龙力停牌达4个多月之久?明明规定募股资金专户有保荐人等专人监管,为什么直到几亿资金不翼而飞保荐人才出来吱声?之前干什么去了?减持的董监高中包括常务副总、监事会主席,难道你们对巨额资金被抽逃一无所知,你监事会主席又是干什么吃的?
当然,最大的问题肯定出在实控人,对此,除了交易所轻飘飘地发发问询函,怎么不见监管有任何动作?
类似的害群之马又岂止ST龙力一家!
ST尤夫,莫名其妙地卷入16起借贷纠纷,涉及金额近10亿元。奇葩的是,对方说钱借给公司,公司却称根本没有收到钱。而就在此时,实控人却在玩弄转让股权的花招,莫非想金蝉脱壳?笔者撰稿之时,财务数据显示还是业绩快报的年盈利3.34亿元,每股收益0.84元,可该股已24跌停,待到年报出来,又是一个大炸弹!
乐视网,年报显示,在原来预告亏损116亿之后再加一码,亏139亿!而其中贾跃亭控制的关联方欠款就达72.8亿元!再看看这位贾布斯,又是买地又是造车,风头健得很呢。莫非对诸如此类的老赖真的无可奈何?
一颗老鼠屎坏一锅汤。现在的A股市场,不是一只两只老鼠,而是一批又一批的害群之马。上市公司成了唐僧肉、提款机,拿几亿没事,拿几十亿没事,接着就会有人拿几百上千亿……
害群之马不除,A股永无宁日。
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